أسعار الأسهم التقنية لا تزال مرتفعة للغاية

أعلنت شركة IBM عن أرباحها يوم الثلاثاء ، 22 يناير بعد إغلاق التداول لهذا اليوم. على الرغم من انخفاض إيرادات الربع الرابع (انخفاض بنسبة 3٪ على أساس سنوي) ، تمكنت الشركة من زيادة الإيرادات للسنة المالية الماضية بنسبة 1٪ (لكن هذه الزيادة تتبخر عند تطبيق تعديلات العملة). استجابت وول ستريت بشراء الأسهم بنسبة 7٪ تقريبًا بعد ساعات.

نُقل عن

جيم كافانو ، المدير المالي لشركة IBM ، في تقرير نشرته s على موقع فاينانشيال تايمز ، واصفًا السنة المالية الماضية بأنها “مهمة جدًا” و “نقطة انعطاف”. ديجافيو. كانت بعض الإدارة العليا لشركة IBM في العام المالي الماضي تغني نفس اللحن. لكنهم عثروا بطريقة ما في حفرة ربما يخرجونها منها الآن.

يُظهر فحص سريع لمضاعف السعر / العائد لشركة IBM أن 19.7 من المضاعفات. هل لهذا معنى؟ هل يجب أن يتم التعامل مع شركة مثل IBM ، والتي لا تزال تكافح لتغيير ثقافة أعمالها ، والتي لا تزال تعتمد بشكل كبير على أجهزة الكمبيوتر المركزية القديمة ، على أنها قصة نمو ؟ وبالمقارنة ، يتم تداول Kraft Heinz عند مكرر للسعر 5.59. ما الذي يمكن أن يشير إليه الثيران في IBM ، بشكل شرعي ، لتبرير مضاعف الربح / الربح ما يقرب من 4 أضعاف أعمال كرافت هاينز؟

لكن شركة IBM ليست وحدها. كلا من Salesforce.com وأمبير. Netflix تحمل نسب P / E إلى الشمال من 100. تمتلك شركة أوراكل أداءً مذهلاً قدره 47.98. جوجل ، من المسلم به أنها أكثر من قصة نمو ، تحمل 40.28 p / e. مايكروسوفت؟ – 43.85. القطاع بأكمله يبدو أكثر من السعر. مع p / e 12.91 من الواضح أن Apple هي صفقة المجموعة. بلع. ضع في اعتبارك أن هذه هي أسعار اليوم مع وقوع كارثة ديسمبر 2018 وراءنا. المزيد من الألم في المستقبل؟

يجب أن يفكر مستثمرو التجزئة في نوع الشراء الذي سينغمس فيه التنوع المؤسسي للأسهم مثل تداول الزخم. التخطيط لمزيد من التقلبات.

التحول إلى الدخل الذي تفوق على شركة IBM ، ما هو الدور الذي يلعبه برنامج إعادة شراء الأسهم لشركة IBM ، إن وجد ، في الإيقاع؟ إذا لم يكن القراء على دراية بتأثير عمليات إعادة شراء الأسهم على حسابات الربح لكل سهم ، فيرجى الاطلاع على قصة على موقع Motley Fool. مؤخرًا في الشتاء الماضي ، تلقى برنامج إعادة شراء أسهم شركة IBM بعض التعليقات الصحفية السلبية.

بالتأكيد ، يشترى المضاربون على ارتفاع أسعار الأسهم في شركة IBM بعد ساعات من اليوم ما يبدو وكأنه زاوية انقلبت أخيرًا بينما تتجاوز إلى حد كبير إيقاع الدخل. لكن مستثمري التجزئة لا يجب أن يتخذوا العنوان الرئيسي للقيمة الاسمية.

السؤال الأكبر لشركة IBM هو ما الذي يفعلونه لإصلاح الحالة الكئيبة لجهود الحوسبة المعرفية. لماذا يتقاعدون من ماركة Watson؟ هل هناك أمل لهم في العودة إلى قطاع الرعاية الصحية؟ ماذا عن أسئلة خصوصية البيانات التي تطرحها شركة Weather Channel التابعة لها؟

نأمل أن تتم تغطية هذه النقاط في المكالمة الجماعية. حتى ذلك الحين ، فإن سعر سهم ما يقرب من 20 ضعفًا لأرباح نشاط تجاري نشيط بما يزيد عن 1٪ زيادة سنوية في الإيرادات يعد مبالغًا فيه.